奇迹娱乐官网-奇迹棋牌_2017环球资产设置装备摆设与危害办理研讨会观念集合系列报道(一)
奇迹娱乐官网-奇迹棋牌

奇迹电游手机版-奇迹棋牌-奇迹娱乐官网

中国保险资产办理业协会2019-11-08 14:14:45
2017环球资产设置装备摆设

与危害办理研讨会

观念集合系列报道(一)

编者按:
在中国保监会的指点下,2017年11月15日,由中国保险资产办理业协会(以下简称“协会”)主理、另类投资办理协会(以下简称“AIMA”)协办、上海沃理投资办理征询有限公司(以下简称“沃理”)包办的“2017环球资产设置装备摆设与危害办理”研讨会在北京举行。来自境表里10余个国度和地域的着名保险机构、资产办理公司、投资公司的20余名资深专家停止了专题分享,有100多家保险公司及其他机构的200多名相干向导及业务主干参与了研讨会。集会内容丰厚,高朋观念精美纷呈。现将高朋观念停止汇总,以“2017环球资产设置装备摆设与危害办理研讨会观念集合”系列报道的方式连续在协会大众号公布,以飨读者。


标题:危害前置下的投资办理

高朋:于学宇,施罗德资产办理公司北亚区多资产产物主管

中心观念

投资办理要专注于危害溢价,而不是专注于资产种别。真正的多元化,是关于均衡危害,而非资源的多元化。


于学宇老师以为,投资办理要专注于危害溢价,而不是专注于资产种别。他进一步表明到,资产可以了解为由种种危害所构成,资产的报答驱动要素可以剖析为危害溢价。经过把资产种别剖析为危害组成,可以更好天文解各资产种别之间的联络,明白危害报答的来路。在此根底上,停止危害前置的投资办理。

施罗德动向资产设置装备摆设及危害办理的理念是,思索估值及经济情况,接纳灵敏的实行办法,以最无效的途径捕获投资时机,并应用危害控制带来更腻滑的投资报答途径。详细来说,施罗德用以下三种办法来抚平报答的动摇性:用多元化资产设置装备摆设来拓宽时机范畴并压低动摇性、用动向资产设置装备摆设来提早办理危害、用下行危害办理来应对极度情况。

在危害办理的根底上,施罗德提出的危害平衡型投资组合是指依据临时报答驱动要素停止平衡设置装备摆设。差别的微观经济情况下报答驱动要素差别。在经济正增永劫股票和企业债券信贷价差体现最佳,在经济负增永劫主权债券体现最佳,在通胀高企或上升时商品和指数挂钩债券(久期对冲)体现最佳。危害平衡型中心投资组合表现为:对触及经济周期差别阶段的多个地域的多元化设置装备摆设,添加广度以改进信息比率,按范围、利差、代价和动能分别的另类资产溢价分组,并应用衍生东西进步活动性。

于学宇老师以为,真正的多元化是关于均衡危害,而非资源的多元化。基于资源的资产设置装备摆设可招致危害过分会合,单纯添加资产种别不克不及改进多元性,相反多元化要专注于均衡危害而无视资产种别。固然短期报答难以预测,但是动向资产设置装备摆设战略可以驾御差别周期。

(以上观念依据高朋发言稿整理,仅代表高朋团体观念,转载请注明来由。)



于学宇

主讲高朋简介:

于学宇老师现担当施罗德资产办理公司(施罗德)北亚地域多资产产物主管。他常驻香港,专注于开展施罗德北亚地域的多资财产务。于老师拥有 15 年的金融从业经历,曾任职买卖员、剖析师、产物司理和投资总监。他于 2017 年 6月参加施罗德,之前,曾在香港担当规范人寿投资的亚太区多资产投资总监。他拥有美国加州大学伯克利分校哈斯商学院金融工程硕士学位。

中国保险资产办理业协会官方微信大众号

原创内容转载请注明来路


友谊链接
Baidu
sogou